3月下半月蛋白饲料行情走势分析

  • 作者: 市场信息
  • 时间: 2018-03-27 15:34:00
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蛋白饲料
1.价格
本周蛋白粉报价小幅回调,东北地区主流报价64-67元/蛋白,山东地区主流报价格在66-68元/蛋白;玉米皮价格也逐步平稳,东北地区主流价格800-950元/吨,山东地区主流报价900-1000元/吨;DDGS价格高位平稳,国产高脂DDGS主流价格在1800-1900元/吨,低脂报价在1600-1750元/吨。

 

2.供应
玉米深加工行业目前开工均处于较高水平,山东和东北开工水平均居高不下,但6月份在青岛召开的上合峰会将有可能造成山东地区因环保要求的停限产,当前蛋白饲料整体库存处于偏低水平,4月份出口水平处于相对低位。

 

3.需求
生猪、家禽目前价格低迷,亏损严重,存栏不高,饲料需求不旺,按照往年同期,饲用需求恢复缓慢,但也正因为目前存栏较低,养殖户看好后市行情,在进行补栏,但真正形成大规模饲料需求增长需要等待5、6月份。
目前下游饲料厂开工率较好,但整体库存不大,北方饲料企业备货大概到4月中旬,南方饲料企业备货到4月底,近期也需要开始采购,尤其是南方企业因为运输周期较长,签单期较为紧迫。
4.替代品
豆粕:3月份美豆种植意向出乎意料,因为前期大豆和玉米价格比值显示大豆收益更好,所以多数认为美豆面积维持稳定或增加的可能性较大,但今早报告显示玉米、大豆种植意向双双调低,对内外盘和期现货都形成较大冲击。个人认为,第一,从外盘期货持仓来看,净多单处于明显高位,资金将尽可能放大利多效应;第二,美豆种植面积如真如报告预测的下调1%,加之前期阿根廷的产量下调,则对年内整体豆类市场有明显提振,虽然最终的播种面积仍将以6月份报告中的预测数据为准,但该报告仍成为4、5月份行情的重要利多因素;第三,国内豆粕现货虽然受需求不旺和后期进口量较大影响,已呈回落态势,但报告一出油厂立刻提价销售,挺价意愿较强。综上所述,豆粕期现货短期内仍将有一波行情,但具体上行幅度和空间还需要看下游接受度和现货实际成交情况判断。
5.趋势判断
需求仍未全面恢复,开工率处于高位,出口量有所下降,但生产企业库存不高,且美豆报告强势利多,短期内上下游将观望内外盘豆粕走势,若豆粕上扬行情确立,则对蛋白饲料形成提振。